■
着目点１
10営業日モーメンタム＝2週間前の終値との比較です。ATMで問題を起こしたみずほファイナンシャルを除いて、現在銀行株が揃って買われていることが分かります。8524北洋銀行と8301新生銀行が際立って値上がりしています。
「北洋銀行」に馴染みが無かったので、Wikiで調べてみました。
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
第二地方銀行ではあるが、現在では地方銀行である北海道銀行をも上回る規模を有する北海道最大の金融機関である。
資金量・預金量は道内銀行で最大、かつ第二地方銀行で最大の資金量でもあり、総資産では地方銀行6位である。
また、帝国データバンクが企業概要ファイル「COSMOS2」に収録されている企業146万社（特殊法人・個人事業主を含む）を対象に行った「全国メーンバンク調査」（2016年12月）によると、北洋銀行の全国シェアは三菱UFJ銀行、三井住友銀行、みずほ銀行、りそな銀行に続く全国5位（24,911社）であり、北海道でのシェアは34.79%と2位の北海道銀行（15.05%）を大きく引き離している。なお、全国順位及び北海道の順位は初回2009年調査時より変動はない。
=============================================
着目点2
サイコロジカル＝13営業日の前日終値比較で〇上昇、●下落、△変わらずです。右手が直近の前日比較ですので、特には、右手に◯の密集度合いが高いようであれば、買い安心感があります。
着目点３
平滑移動平均との乖離率＝本日の終値が、５営業日（1週間）、20営業日（１か月間）、60営業日（3か月間）、120営業日（半年）の平滑移動平均との乖離率を見た時、5EMA<20EMA<60EMA<120EMA であれば、チャート上では、移動平均線が順列で並んでいることが分かります。これらのデータから株価トレンドの継続性を判断します。
着目点４
９営業日RSI、14営業日RSI＝仮に9営業日連続して〇が継続した場合は、9営業日RSIは100％になります。一般に70％を超えれば買われ過ぎ、30%以下なら売られ過ぎと言われますので、このシートのほぼ全銘柄が買われ過ぎ状態と言えます。
着目点５
昨年同時期のの９営業日RSI、14営業日RSI＝筆者が開発した指標です。このコメントを2021年3月11日に書いていますので、この場合、（昨年）9営業日RSIは、2020年3月12日から3月25日までの9営業日の前日比較から算出したRSIです。売買する銘柄を絞り込む際、１年前の値動きを確認することは多いかと思います。この前年RSIを一瞥するだけで、チャートを確認しなくても、対象となる銘柄の昨年同時期の強弱トレンドが分かります。
各銘柄のRSI（昨年）が、意外にも濃いピンク色が多いことが示されています。昨年の今頃はコロナの影響で、底値圏にありましたが、同時期から９営業日に特定するならば、暴力的な売りが一巡して銀行株が買われていたことが分かります。
３月９日、物流系REITが揃って下げ
３月９日終値基準では、物流セクターに属する10の投資法人が全て前日比マイナス、10営業日モーメンタムがマイナス、５営業日の指数平滑移動平均からマイナス乖離、RSIは、９銘柄が30％を割れる状態になってしまいました。
物流系リートは、直近の半年間で、三菱地所物流が2回、伊藤忠アドロジ、ソシラ、GLP、CRE、日本プロロジスが各１回と増資を頻発している為、投資口受給が悪化していること。また昨年３月19日のJ-REIT大暴落から、最も早く暴落前の投資口価格を回復したことから、3月の決算対策の益出し対象にされているのではないかと考えます。
下記の資料によれば、J-REITに直接売買している個人は7.3%。一方55.1％が金融機関とのことなので、彼らの思考を先読みしてJ-REIT売買をするのが良いかと思います。
出典：不動産証券化協会（ARES) https://j-reit.jp/market/12.html
出典：不動産証券化協会
20年3月19日：J-REIT市場がメルトダウンを起こした日の記録＝４割の銘柄がストップ安
昨年３月19日＝３連休を控えた木曜日。
J-REITは、東証REIT指数ベースで下げ幅260.16ポイント、下落率で18.51％と市場開設以来の大幅な下落幅・下落率を記録し、当時の上場銘柄数63投資法人の4割に近い26銘柄が、ストップ安を演じました。
直前では米国市場も下値の目途が立たないような大幅下げを演じていたことから、期末決算で減損処理に追い込まれることを恐れた金融系法人が、売り方の主役だったと言われています。
Watch Out, MSCI rebalancing trades may plunge Monthly Closing Prices (26 February 2021)
JPX Mothers
JPX J-REIT
http://MSCI Equity Indexes February 2021 Index Review
https://app2.msci.com/eqb/gimi/stdindex/MSCI_Feb21_STPublicList.pdf
MSCI published list.
| Add | Delete | ||
| Asia | Indonesia | ANEKA TAMBANG | ACE HARDWARE |
| Taiwan | NAN YA PRINTED CIRCUIT | STANDARD FOODS CORP | |
| China / HK | 21VIANET GROUP A ADR AVIC AVIATION HI A(HK-C) CHINA INTL CPTL A (HK-C) DAQO NEW ENERGY CORP ADR ECOVACS ROBOTIC A (HK-C) EVER SUNSHINE LIFESTYLE JCET GROUP CO A (HK-C) JIUMAOJIU INTL HLDGS LI AUTO ADR MIDEA GROUP CO A (HK-C) MING YUAN CLOUD GROUP NONGFU SPRING CO H WEIMOB YIHAI KERRY ARA A (HK-C) |
CENTRE TESTING A (HK-C) HEBEI CONSTRUCTION GRP H LUYE PHARMA GROUP |
|
| Switzerland | ROCHE HOLDING INHABER | None | |
| NETHERLANDS | ASM INTERNATIONAL | None | |
| Russia | TCS GRP HLDG A GDR (RU) | None | |
| USA | AIR BNB A PLUG POWER |
PERRIGO | |
| Canada | BALLARD POWER SYSTEMS | CI FINANCIAL | |
| BRAZIL | BANCO INTER UNIT | MULTIPLAN EMPREENDIM ON |
Above scheduled rebalancing trades may influence JPX Market on 26 Feb 2021.
日銀：今月のETF買入実績はゼロ。「点検」では、出口戦略が議論されているのか？
出典：経済・物価情勢の展望 2021 年 1 ⽉
https://www.boj.or.jp/mopo/outlook/gor2101b.pdf
金融政策運営については、２％の「物価安定の目標」の実現を目指し、これを安定的に持続するために必要な時点まで、「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」を継続する。マネタリーベースについては、消費者物価指数（除く生鮮食品）の前年比上昇率の実績値が安定的に２％を超えるまで、拡大方針を継続する。
引き続き、
①新型コロナ対応資金繰り支援特別プログラム、
②国債買入れやドルオペなどによる円貨および外貨の上限を設けない潤沢な供給、
③ＥＴＦおよびＪ－ＲＥＩＴの積極的な買入れにより、企業等の資金繰り支援と金融市場の安定維持に努めていく。
当面、新型コロナウイルス感染症の影響を注視し、必要があれば、躊躇なく追加的な金融緩和措置を講じる。政策金利については、現在の長短金利の水準、または、それを下回る水準で推移することを想定している。（抜粋了）
総裁定例記者会見要旨公開（2020年1月22日）
https://www.boj.or.jp/announcements/press/kaiken_2021/kk210122a.pdf
前回の会合で発表されました、3 月をめどに公表される予定の金融政策の点検の検討状況について教えて頂きたいのですが、総裁は 12 月の経団連の講演で、点検に関しまして、長く続けることで仕組みが硬化してしまっては、何にもならないというご発言をされています。特に、今、購入がずっと続いているＥＴＦの買入れなどについては、この硬化といえるかもしれませんが、現時点で、この仕組みの硬化という懸念がある部分については、どういう点にあるとお考えでしょうか。
（黒田総裁が、ETFに関する質問に対する答える事を避けるように、コロナ、Gotoトラベル、イールドカーブに話をそらしていた為、中略）
もう一点ですが、点検の内容を先取りすることは避けたいとおっしゃられている中で、あえて具体的に聞いて申し訳ないのですが、市場ではＥＴＦを株価水準が高い時に買い入れるのは避けるべきだとか、長期金利のコントロールについて、現在の変動許容幅をもっと拡げるべきだといった色々な意見が聞かれます。こうした点も点検に当っては、排除しないということでよろしいのか、総裁のお考えをお願いします。
（総裁の回答）3 月会合で、スタッフが点検したところを踏まえて色々な議論がなされると思いますので、その時点の金融政策決定会合でどういった決定がなされるかということを、今から先取りして申し上げるのは差し控えたいと思います。いずれにせよ、質問で意図されたようなことはよく分かりますが、次回の金融政策決定会合における議論と結論を私が先取りして何かを申し上げるのは適切ではないと思います。（抜粋了）
|
指数連動型上場投資信託受益権（ETF）および Purchases of ETFs and J-REITs |
||||
| （億円) | ||||
| （100 million yen) | ||||
| 左列：ETF買入実績 右列：下記参照ください。 |
J-REIT | 買入 年別合計 |
||
| 2010年 | 284 | 22 | 306 | |
| 2011年 | 8,003 | 643 | 8,646 | |
| 2012年 | 6,397 | 446 | 6,843 | |
| 2013年 | 10,953 | 299 | 11,252 | |
| 2014年 | 12,845 | 372 | 13,217 | |
| 2015年 | 30,694 | 921 | 31,615 | |
| 2016年 | 43,820 | 2,196 | 887 | 46,903 |
| 2017年 | 56,069 | 2,964 | 898 | 59,931 |
| 2018年 | 62,100 | 2,940 | 564 | 65,604 |
| 2019年 | 40,880 | 2,892 | 528 | 44,300 |
| 2020年 | 68,449 | 2,904 | 1,147 | 72,500 |
| 2021年1月 | 2,004 | 228 | 27 | 2,259 |
| 2021年2月 | 0 | 168 | 12 | 180 |
| 2021年3月 | ||||
| 2021年合計 | 2,004 | 396 | 39 | 2,439 |
| 過去合計 | 342,498 | 14,292 | 6,766 | 363,556 |
| ETF 右列：設備投資および人材投資に積極的に 取り組んでいる企業を支援するためのETF |
||||
| https://www3.boj.or.jp/market/jp/menu_etf.htm | ||||
日経が高値更新を続けた年初においても、日銀は1月４日、15日、20日、28日の4営業日、各501億円相当、合計2,004億円のETF買入を行っています。
それが、2月はこれまでのところ、ETF買入はありません。一方、J-REITに関しましては、2月17日に12億円相当の買入を行っています。
前述の黒田総裁と記者団との答弁で、ETFの買入継続に関するコメントを避けた理由
これまでは、日銀は保有するETFやJ-REITは売らないと言われていました。（注：昨年11月のDocomo株の間接的売却は例外）
３月18日～19日の日銀会合に向けて点検中と黒田総裁が答弁しているのですから、議論されていることはETFやJ-REIT買入を単に控える方向に政策を変えるということだけでは十分ではありません。「買入に躊躇しない」と繰返し答弁されているのですから、「点検中」なのは、2010年から買入続けた35兆を超えるETFやJ-REITに関する出口戦略でしょう。
既に2021年の政府予算案に10兆円規模の「大学ファンド」が盛り込まれました。このファンドの投資先に、日銀保有のETFやJ-REITを活用する方法が議論されているのでは？と思料します。
次の議論は「出来る限り売り圧力にならない長期保有を前提とする投資家にETFやJ-REITを譲歩する方法論」として、政府が推進しているiDecoやNISA活用では？と考えます。
iDeco でしか購入できないTOPIX連動型のBOJファンドを新た創設する（私案）は、如何でしょう？
時価総額TOP30銘柄、３Q決算前後（１月15日と2月15日）の株価終値比較
| 終値比較 | 比較 | 時価総額（百万円） | ||||||
| 順位 | コード | 名称 | 1月15日 | 2月15日 | （円） | (％) | 1月15日 | 2月15日 |
| 1 | 7203 | トヨタ自動車 | 7,733 | 8,456 | 723 | 9.35% | 23,819,882 | 27,591,907 |
| 2 | 9984 | ソフトバンクG | 8,518 | 10,005 | 1,487 | 17.46% | 16,944,215 | 20,908,592 |
| 3 | 6758 | ソニー | 10,560 | 11,970 | 1,410 | 13.35% | 12,673,641 | 15,094,874 |
| 4 | 6861 | キーエンス | 57,040 | 59,080 | 2,040 | 3.58% | 13,653,679 | 14,368,710 |
| 5 | 9432 | 日本電信電話 | 2,750 | 2,850 | 100 | 3.64% | 10,212,265 | 11,117,248 |
| 6 | 9983 | ファーストリテイリング | 90,990 | 99,460 | 8,470 | 9.31% | 9,527,536 | 10,550,086 |
| 7 | 6594 | 日本電産 | 13,550 | 14,990 | 1,440 | 10.63% | 8,258,540 | 8,938,304 |
| 8 | 7974 | 任天堂 | 65,690 | 66,600 | 910 | 1.39% | 7,976,508 | 8,769,155 |
| 9 | 6098 | リクルートHD | 4,533 | 5,142 | 609 | 13.43% | 7,703,050 | 8,720,626 |
| 10 | 4519 | 中外製薬 | 5,894 | 5,148 | -746 | -12.66% | 9,187,804 | 8,643,789 |
| 11 | 4063 | 信越化学工業 | 18,950 | 18,740 | -210 | -1.11% | 7,572,846 | 7,808,261 |
| 12 | 9433 | ＫＤＤＩ | 3,278 | 3,365 | 87 | 2.65% | 7,094,569 | 7,753,564 |
| 13 | 8306 | 三菱ＵＦＪ FG | 498 | 542 | 44 | 8.76% | 6,374,030 | 7,354,650 |
| 14 | 4568 | 第一三共 | 3,674 | 3,368 | -306 | -8.33% | 7,157,470 | 7,163,851 |
| 15 | 9434 | ソフトバンク | 1,361 | 1,435 | 74 | 5.44% | 6,591,899 | 6,869,553 |
| 16 | 6367 | ダイキン工業 | 23,225 | 23,405 | 180 | 0.78% | 6,479,284 | 6,860,333 |
| 17 | 8035 | 東京エレクトロン | 43,900 | 43,560 | -340 | -0.77% | 6,258,566 | 6,848,107 |
| 18 | 6981 | 村田製作所 | 10,040 | 9,938 | -102 | -1.02% | 6,795,313 | 6,716,242 |
| 19 | 4661 | オリエンタルランド | 15,980 | 17,765 | 1,785 | 11.17% | 5,946,334 | 6,460,956 |
| 20 | 2413 | エムスリー | 10,030 | 9,003 | -1,027 | -10.24% | 5,980,445 | 6,110,765 |
| 21 | 4502 | 武田薬品工業 | 3,601 | 3,715 | 114 | 3.17% | 5,829,482 | 5,856,281 |
| 22 | 6954 | ファナック | 27,525 | 29,000 | 1,475 | 5.36% | 5,525,598 | 5,855,741 |
| 23 | 7267 | ホンダ | 2,835 | 3,052 | 217 | 7.65% | 5,007,694 | 5,528,480 |
| 24 | 6902 | デンソー | 5,739 | 6,934 | 1,195 | 20.82% | 4,575,596 | 5,463,610 |
| 25 | 8316 | 三井住友 FG | 3,524 | 3,688 | 164 | 4.65% | 4,458,760 | 5,067,460 |
| 26 | 8001 | 伊藤忠商事 | 3,138 | 3,140 | 2 | 0.06% | 4,750,706 | 4,976,553 |
| 27 | 7741 | ＨＯＹＡ | 13,950 | 13,190 | -760 | -5.45% | 5,034,928 | 4,957,872 |
| 28 | 6501 | 日立製作所 | 4,344 | 4,846 | 502 | 11.56% | 4,167,714 | 4,690,372 |
| 29 | 7182 | ゆうちょ銀行 | 911 | 1,037 | 126 | 13.83% | 4,551,384 | 4,666,500 |
| 30 | 6273 | ＳＭＣ | 67,960 | 67,480 | -480 | -0.71% | 4,268,523 | 4,546,084 |
| 時価総額合計 | 234,378,261 | 256,258,526 | ||||||
赤太文字は、日経225に採用されていない銘柄です。
